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國際焦點�馬國風情東協風,小心形成一個「颶風」!

調整字級 2015/02/25

  擁有6.18億人口,豐富資源的東協十國,近年在國際上逐漸嶄露頭角,除為了平衡中國的掘起,東南亞國協已然成為美國亟欲拉攏「重返亞洲」的重要關鍵,其豐富的天然資源,也成為全球經濟成長速度最快的區域之一。東協不只在政治與戰略地位上,獲得國際矚目,在經濟上也逐步躍升成為投資人亟欲投資的潛力股。因此,幾年前在投資上就刮起一陣東協風,很多的投資人幾乎都有配置東協或東南亞的股票型或債券型基金,甚至,組團前往購置房地產,最熱門的莫過於馬來西亞-吉隆坡。但日前法國巴黎銀行表示,原物料重挫和政局動盪等因素,可能會讓十分之一的新興市場債被打回至垃圾債券,如今馬來西亞或許會是第一個倒下的骨牌。

 馬來西亞的石油與天然氣出口占總出口的14%,近5年來馬國不斷提升能源出口占總出口的比重,在國際油價自去7月開始大幅下滑之際,因此,馬國的經濟也受到重創,經常帳(貿易收支帳)面臨下降的壓力,導致財政部修訂2015年的財政預算,將財政赤字占GDP比由3%調高至3.2%,GDP由5-6%下修至4.5%-5.5%。外匯存底則從2013年的1,349億美元,減至2014年12月1,207億美元,資金外流,貨幣大幅貶值,也讓外債債務負擔加重,一旦馬來西亞出現無法償還,將面臨違約風險,甚至遭信評機構調降信用評級。因此,多家研究機構也下調2015年馬來西亞的經濟成長率至約4.5%~5.5%區間,這表示政府及市場一致認為2015年馬來西亞的成長將出現減速,這也顯示油價確實對馬來西亞造成負面的衝擊。

 幾年前,在台灣曾經吹起一陣大馬風,前往購買不動產,但在2014年馬國政府推出一系列打房措施 : (1)調升資本利得稅與(2)取消房地產開發商利息支持計劃(政府允許房地產開發商在房屋建造期間幫助支付購房者的房貸利息)。現今在馬國政府祭出一連串的打房政策後,房地產市場也出現明顯降溫的跡象。綜合來看,馬來西亞經濟已出現減速的狀況,再加上資金的撤出以及房地產的減速,讓馬來西亞的後市有不佳疑慮,馬來西亞可能會是2015年其中的一隻黑天鵝。因此,建議投資人不要碰東協基金、新興市場債以及馬來西亞的房地產。

 
資料來源: 啟富達國際公司
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